隨著需求方向改變和生活水平提升，國內(nèi)對(duì)于智能產(chǎn)品的消費(fèi)逐漸增長，因此智能家居也可以說是一個(gè)確定性高的新興產(chǎn)業(yè)。好太太通過上市的募資加大智能家居的技術(shù)投入，可見好太太對(duì)智能家居風(fēng)口的看中和著急。

　　在科技時(shí)代，我們往往會(huì)為互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)值驚訝。制造業(yè)雖然傳統(tǒng)，但每年的銷售額也高到引人注意?；谖磥淼目赡苄?，IPO的風(fēng)向開始吹向家居建材行業(yè)。

　　自2015年以來，家居建材業(yè)上市公司數(shù)量逐漸增多，皮阿諾、我樂家居、好萊客、曲美股份、永藝股份、顧家家居、尚品宅配、富森美、歐派家居、江山歐派、惠達(dá)衛(wèi)浴、亞振家居、金牌櫥柜、帝王潔具、蒙娜麗莎瓷磚。暫且不算排隊(duì)中的企業(yè)，數(shù)量也遠(yuǎn)超之前20多年來A股上市企業(yè)的總數(shù)。

　　最近，又有一家以晾衣架為核心產(chǎn)品的企業(yè)將登錄A股。2017年10月17日，廣東好太太科技集團(tuán)股份有限公司IPO獲通過。這意味著，好太太將成為晾衣架行業(yè)第一個(gè)A股上市。

　　8.08億，是好太太在2016年實(shí)現(xiàn)的收入。好太太披露的招股說明書中顯示，好太太實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.94億元、6.79億元、8.08億元和4.7億元，近三年符合增長率達(dá)16.60%，其中超過95%的收入來自晾衣架產(chǎn)品。

　　行業(yè)里無論是晾霸，還是盼盼，亦或戀晴、戀伊、曬得樂等品牌的銷售額都遠(yuǎn)不及好太太。行業(yè)另一家上市企業(yè)，登錄新三板的江蘇捷陽科技股份有限公司，在2017年上半年，營業(yè)收入約為1355.96萬元，相較2016年上半年的181.51萬元，增長了約647.06%。雖然捷陽科技實(shí)現(xiàn)了倍速增長，但2017年上半年的營業(yè)收入只有好太太的3%。

　　除了銷售額吊打行業(yè)其他品牌，可觀的利潤也值得關(guān)注。2014-2016年及2017年1-6月份，凈利潤分別為1.12億元、1.33億元、1.52億元和7133.77萬元。毛利率分別為37.33%、39.95%、40.34%和39.21%。40%左右的毛利率對(duì)上市企業(yè)很重要，也是巴菲特選股非常重視的三項(xiàng)指標(biāo)之一就是毛利率。

　　好太太實(shí)現(xiàn)毛利率穩(wěn)定增長，主要是對(duì)品牌高端定位的打造。晾衣架行業(yè)發(fā)展的時(shí)間較短，行業(yè)體系建設(shè)不完善，行業(yè)存在“小、糙、雜、亂”等特點(diǎn)，大多企業(yè)依賴低端產(chǎn)品在市場(chǎng)銷售。

　　而好太太則通過營銷、廣告、代言等手段全力打造品牌的高端屬性，在品牌的作用下，好太太在2017上半年價(jià)位在800—2000元的智能型銷量占比為73.62%，200—500元手搖型銷量占比為69.16%，200—500元落地型銷量占比為71.74%。根據(jù)好太太招股書上的數(shù)據(jù)顯示，售價(jià)2000元的晾衣架，平均成本僅在200多元左右。

　　高售價(jià)帶來高收入。這背后是在“消費(fèi)升級(jí)”背景下，消費(fèi)者對(duì)“好”產(chǎn)品的追逐，而這類產(chǎn)品的背后都是對(duì)于品牌的著重打造。

　　除了瞄準(zhǔn)高端消費(fèi)人群，好太太的成功離不開對(duì)風(fēng)口的追逐和技術(shù)的突破。

　　技術(shù)和風(fēng)口是企業(yè)發(fā)展突破口

　　定制家居、大家居無疑是當(dāng)下家居行業(yè)兩個(gè)風(fēng)口，家居建材行業(yè)的大品牌都在向這個(gè)方向發(fā)展。瓷磚行業(yè)的東鵬再次沖擊A股就是為了向大家居擴(kuò)張。索菲亞、歐派也通過定制家居實(shí)現(xiàn)了上市。大自然、德爾等地板品牌也在推出定制家居的產(chǎn)品。

　　風(fēng)口下的企業(yè)成長的總是很快。好太太的創(chuàng)始人旗下也有一個(gè)智能家居上市品牌——好萊客。在定制家具風(fēng)口下的眾多企業(yè)里，好萊客是成功的。在2015年上市，是A股上海主板第一家定制家居企業(yè)。上市當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)了銷售額10，82億元。

　　好萊客占位了定制家居的風(fēng)口，上市后的好太太投入方向則是對(duì)智能家電風(fēng)口的占位。

　　好太太的招股書顯示，預(yù)計(jì)募資總額10.05億元，主要投向4個(gè)項(xiàng)目，包括智能家居生產(chǎn)基地建設(shè)4.87億元、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目1.94億元、營銷渠道升級(jí)2.74億元、信息系統(tǒng)升級(jí)0.49億元，約19%是對(duì)智能項(xiàng)目的投入。

　　好太太在2014年、2015年、2016年及2017年上半年的固定資產(chǎn)，分別為3,806.16萬元、6,263.31萬元、6,275.57萬元和6,441.97萬元，占非流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為91.41%、92.21%、44.71%和42.64%。

　　好太太的資金是比較充足的，通過上市的募資加大智能家居的技術(shù)投入，可見好太太對(duì)智能家居風(fēng)口的看中和著急。

　　好太太一直注重技術(shù)的研發(fā)，招股意向書顯示，2014年至2017年上半年，好太太的研發(fā)支出分別為2085.18萬元、2303.49萬元、2712.7萬元、1442.66萬元。

　　2014年至2017年上半年，好太太技術(shù)含量較高的智能晾衣架，占主營業(yè)務(wù)收入分別為21.82%、21.9%、31.14%、40.97%。產(chǎn)銷率分別為92.83%、99.07%、95.84%、107.03%。報(bào)告期內(nèi)智能系列晾衣架的銷售占比由21.82%上升至40.97%。

　　盡管智能型晾衣架銷量逐年增加，但囿于房地產(chǎn)政策，可觀的利潤背后是市場(chǎng)的局限性。追逐智能家居的風(fēng)口，擴(kuò)張產(chǎn)能似乎是必然的。

　　智能家居在未來是絕對(duì)風(fēng)口

　　好太太生產(chǎn)基地建成后，新增的產(chǎn)能分別為智能晾衣機(jī)160萬套、智能家居電器140萬套、智能垃圾桶32萬套、加濕器22萬套、除濕器22萬套、空氣凈化器32萬套、智能插座32萬套。

　　好太太在擴(kuò)大智能晾衣機(jī)產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，增加了其它智能家電產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的特點(diǎn)，就是區(qū)別于晾衣架與房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)聯(lián)性。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整來看，在智能家居領(lǐng)域，產(chǎn)能覆蓋的產(chǎn)品種類的擴(kuò)容性和相關(guān)性，將影響市場(chǎng)。

　　智能家居產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目建成后，好太太預(yù)估稅后內(nèi)部收益率為33.85%，凈現(xiàn)值約為6.12億元。

　　《智能改變未來—智能家電的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)》報(bào)告中顯示，2013年中國的智能家電產(chǎn)值已達(dá)1000億元，2018年規(guī)模將達(dá)到1800億元，到2020年，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將達(dá)到1萬億元，其中終端設(shè)備的產(chǎn)值達(dá)到8000億元。

　　隨著需求方向變化和消費(fèi)水平提高，注定了我國智能家居領(lǐng)域的消費(fèi)增長?？梢哉f，智能家居是確定性高增長的新興產(chǎn)業(yè)，是一個(gè)絕對(duì)風(fēng)口。

　　阿里巴巴旗下人工智能實(shí)驗(yàn)室7月發(fā)布的第一款智能音箱天貓精靈，宣稱銷量突破了100萬臺(tái)。從各智能音響品牌總量來看，2017年的智能音箱市場(chǎng)應(yīng)該能超過200萬臺(tái)出貨。盡管數(shù)字不低，但按照國家統(tǒng)計(jì)局2016年統(tǒng)計(jì)年鑒，中國目前大約有4.1億家庭，200萬臺(tái)智能音箱的普及率也還不到0.5%。

　　智能家居現(xiàn)在處于爆發(fā)前期?？萍计髽I(yè)、家電企業(yè)、房地企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都有品牌入局，同時(shí)也得到資本市場(chǎng)的關(guān)注。隨著企業(yè)對(duì)技術(shù)的密集型投入，預(yù)計(jì)我國智能家居市場(chǎng)未來3-5年的整體增速約為13%。

　　現(xiàn)在的智能家居產(chǎn)品，還不算完全智能，仍不能徹底改變消費(fèi)者的生活方式。在未來的風(fēng)口爆發(fā)期時(shí)，改變的不止消費(fèi)者的生活，智能家居的市場(chǎng)格局勢(shì)必也將重新洗牌。